Uma das particularidades do mercado de derivativos, mais especificamente os contratos futuros negoaciado na Bolsa de Mercadoria e Futuro é o ajuste diário. Ou seja, no final do dia a sua operação é débitado ou créditado de acordo com a posição do contrato. Esse mecanismo da bolsa diminui o risco de crédito deste mercado, evitando que uma posição perdedora acumule prejuízo ao longo do tempo.

A margem do contrato já falei em um post anterior, onde gira entre 15 e 20% do valor do contrato. Varia de acordo com o tipo de contrato e o cálculo estabelecido pela bolsa.

Mas para encontrar o valor do ajuste diário, temos a seguinte fórmula:

AD = (Pa – Pc) x M x n

onde:

AD = Ajuste Diário
Pa = Preço de Ajuste
Pc = Preço do Contrato de Compra ou Venda
M = Multiplicador do Contrato
n = Numero de contrato

O Preço de Ajuste é definido pela bolsa, normalmente é estabelecido pela média ponderada dos negócios realizada nos ultimos 15 minutos do pregão, em alguns casos pode ser o próprio preço de fechamento do contrato.

Vamos fazer um exemplo de uma compra de Índice Futuro, supondo que compramos 5 contratos ao preço de 56.000 e no final do dia, teve o preço de fechamento em 56.900. Então, o ajuste diário será:

AD = (56.900 – 56.000) 3 x 5
AD = 900 x 15
AD =  13.500

Esses 3 é o multiplicador de mercado utilizado pelo Contrato Futuro do Índice Bovespa, caso o contrato utilizado fosse o Mini-ìndice, esse multiplicador seria substituído por 0,20.

Como o valor do contrato futuro subiu durante o dia, entrará na sua conta o valor de R$13.500 referente ao ajuste diário. No segundo dia, você usa a mesma fórmula acima com a diferença que seu Preço de Contrato (Pc) será o preço de ajuste do dia anterior ( ou preço de fechamento). Na prática, é como se no final do dia sua operação fosse encerrada pelo preço de fechamento, assumiria o lucro ou prejuízo e no dia seguinte a sua operação abriria automáticamente com o preço de fechamento do dia anterior.